16mn無縫管市場鋼需持續回暖

　　16mn無縫管市場鋼需持續回暖

　　據中國人民銀行統計數據顯示，2022年9月末，廣義貨幣(M2)余額262.66萬億元，同比增長12.1%，增速比上月末低0.1個百分點，比上年同期高3.8個百分點;狹義貨幣(M1)余額66.45萬億元，同比增長6.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.3個和2.7個百分點。9月份，人民幣貸款增加2.47萬億元，同比多增8108億元。9月份,社會融資規模增量為3.53萬億元，比上年同期多6245億元。16mn無縫管

　　受到大宗商品價格波動傳導和國內部分行業市場需求偏弱等多種因素影響，工業品價格將保持下行態勢，因此預計9月份PPI將繼續呈現同比漲幅持續回落的態勢(詳見圖1)，對于國內制造企業來說，雖然原材料價格的持續回落使得國內制造企業的成本壓力得到了明顯緩解，但制造企業的經營依然存壓，大中型制造企業保證了一定的生產節奏，但中小型制造企業承壓態勢較為明顯，從而也限制了制造業用鋼需求的釋放力度。

　　從2022年9月份的主要金融數據來看，信貸和社融繼續呈現大幅回升的態勢，9月當月人民幣新增貸款額環比增近一倍，同比也有所多增;社會融資規模增量環比增近五成，同比明顯多增(詳見圖2);狹義貨幣(M1)同比增速呈現小幅回升的態勢，而廣義貨幣(M2)同比增速呈現高位略有下滑的態勢(詳見圖3)，9月份，人民幣新增貸款額和社會融資規模增量同步繼續大幅回升，表明在穩增長政策持續加碼并加快落地下，作為主力的政府融資需求再次發力，同時由于居民貸款利率的下調和企業綜合融資成本的下降進一步激活了其相關貸款的需求。

　　上半年國常會決定部署實施六大方面33項穩經濟措施，努力推動經濟回歸正常軌道，8月24日的國常會要求在落實穩經濟一攬子政策同時再實施19項接續政策，形成組合效應，推動經濟企穩向好，保持運行在合理區間，努力爭取*好結果，穩增長政策措施的再加碼有力地提振了市場信心。今年前置的3.4萬億元專項債將加快落地，同時疊加8000億元信貸“馳援”、3000億項目資金“補充”、3000億元鐵路債券“發行”、3000億元政策性開發性金融“額度”以及5000多億元專項債結存“限額”。根據國務院常務會議要求，專項債結存限額需在10月底前發完，優先支持在建項目，因此預計10月份新增地方債發行將再現小高峰，這5000多億元專項債結存限額資金的發行落地將預計為基礎設施建設項目帶來約3500億元的接續資金。

　　隨著后續政策效果的持續顯示，以及穩經濟大盤四季度工作推進會及各項政策的不斷落實，基建、制造業、房地產等領域的信用擴張有望對四季度信貸和社融增速繼續形成有力支撐。因此，年內貨幣政策將呈現“總量信貸增強”、“結構分類優化”、“政府信貸引領”、“實體信貸接力”的趨向，在落實各項資金的使用上要“落到位”，從而用“到位的資金”來推動項目開工的進度和加快項目施工的節奏，這將有效的帶動“銀十”鋼需的持續回暖。16mn無縫管